Salah satu perkembangan yang lebih tak terduga dari minggu, bulan, dan tahun adalah kembalinya GameStop secara tiba-tiba. Dan maksud saya tiba-tiba: Setelah kenaikan tipis selama paruh kedua tahun 2020 didorong oleh kemitraan Microsoft baru dan hasil keuangan yang menjanjikan selama musim liburan, harga saham perusahaan meledak dari jauh di bawah $ 20 pada awal Januari hingga, pada 1 : 30 malam pada 27 Januari, $ 325.
Lonjakan itu sebagian besar dipicu oleh komunitas spekulan seperti subreddit WallStreetBets, yang mempermasalahkan tweet peringatan pada 19 Januari dari Citron Research yang memperingatkan bahwa harga saham akan kembali ke $ 20 “cepat,” dan bahwa orang membeli dengan harga lebih tinggi “adalah pengisap di game poker ini.” Citron, penjual jangka pendek GameStop, memiliki alasan bagus untuk melihat harga turun: Semakin tinggi naik, semakin besar kerugian perusahaan.
Kehebohan Reddit juga ditujukan kepada Melvin Capital Management, salah satu institusi terbesar dari saham GameStop, seperti yang terlihat dalam meme video “Battle of GameStop” yang diposting pada bulan Desember:
BATTLE OF GAMESTOP – WSB VS MELVIN CAPITAL (suara menyala) dari r / wallstreetbets
Secara sederhana, short selling bekerja seperti ini:
$ GME Penjelasan singkat menjelaskan dengan baik: Snake – Melvin Capital & CitronApes – Kredit Investor Ritel @ grup pic.twitter.com/0vyyg9lsnJ26 Januari 2021
Reddit bukan satu-satunya faktor pendorong di balik kenaikan GameStop, tetapi “jelas membantu mendorongnya lebih tinggi,” kata analis industri dan konsultan Michael Futter kepada kami awal pekan ini.
“Anggap saja seperti memperkuat jenis trolling lainnya. Mereka menciptakan sinyal di atas kebisingan,” katanya. “Barang-barang Reddit adalah material, karena itu menyebabkan GameStop menjadi saham yang paling banyak diperdagangkan di pasar pada hari Jumat. Tanpa r / WallStreetBets, itu tidak akan terjadi.”
Pada saat itu, pada tanggal 25 Januari, harga saham GameStop telah mencapai puncak $ 144, dan kemudian turun kembali ke sedikit di bawah $ 80 — penurunan yang besar, tetapi masih merupakan harga yang luar biasa mengingat sejarah saham selama setahun terakhir. Tapi perjalanan belum berakhir: Keesokan harinya, saham terus naik, mencapai ketinggian baru $ 148, dan kemudian menembus $ 230 dalam perdagangan setelah jam kerja, tidak lain dibantu oleh Elon Musk.
Pada 27 Januari, itu dibuka dengan harga $ 350 yang konyol, dan meskipun beberapa memantul tetap dalam jarak teriakan dari angka itu pada sore hari. Semuanya mengarah pada satu pertanyaan yang sangat jelas: Apa yang terjadi selanjutnya?
Sulit untuk melebih-lebihkan dampak dari kenaikan tiba-tiba GameStop, dan terus terjadi, di pasar saham. Hedge fund Melvin Capital Management membutuhkan investasi hampir $ 3 miliar dari dua dana lain untuk menstabilkan perusahaan setelah kenaikan awal GameStop, meskipun CEO Gabe Plotkin mengatakan kepada CNBC bahwa laporan perusahaan di ambang kebangkrutan adalah palsu. Melvin mengatakan itu menutup posisinya pada Selasa sore setelah menderita “kerugian besar”, menurut CNBC.
BREAKING: Melvin Capital ditutup dari posisi GameStop-nya, saham yang posisinya pendek. $ GME @andrewrsorkin laporan. https://t.co/N69FXufOJD pic.twitter.com/TZg0c8q1O127 Januari 2021
Saat ini broker internasional TD Ameritrade mengambil langkah untuk melindungi dirinya sendiri dan pelanggan dari kekacauan, memberlakukan “beberapa pembatasan pada beberapa transaksi” yang melibatkan GameStop dan sekuritas lain yang saat ini ditargetkan oleh Reddit, seperti jaringan bioskop AMC. “Kami membuat keputusan ini atas dasar kehati-hatian yang melimpah di tengah kondisi yang belum pernah terjadi sebelumnya dan faktor lainnya,” kata perusahaan dalam a pernyataan.
Salah satu hasil yang mungkin — bahkan mungkin — dari semua aktivitas marah ini adalah semacam regulasi untuk mencegahnya terjadi lagi. Tapi bagaimana Anda mengatur tindakan gerombolan yang kebanyakan berkomentar tanpa wajah, poster, dan akun media sosial? CEO NASDAQ Adena Friedman mengatakan kepada CNBC bahwa regulator perlu mempertimbangkan kemajuan teknologi yang digunakan untuk menyebarkan informasi tentang perusahaan di pasar saat mencoba menentukan apakah jenis interaksi online ini memenuhi syarat sebagai “skema pompa-dan-dump,” di mana investor secara artifisial meningkatkan nilai perusahaan dengan menyebarkan informasi yang salah sebelum menjual saham mereka, atau jika itu adalah evolusi teknologi terpisah yang memerlukan beberapa bentuk regulasi baru.
“Saat kami melihat teknologi baru yang tersedia ini … penting bagi regulator untuk memahami bahwa manipulasi adalah manipulasi baik yang terjadi melalui media teknologi baru atau terjadi melalui surat tradisional,” kata CEO @Nasdaq @adenatfriedman. pic.twitter.com/iSP31KoXvm27 Januari 2021
“Menurut saya, saat kita melihat teknologi baru yang tersedia untuk semua orang, termasuk investor, menurut saya penting juga bagi regulator untuk memahami bahwa manipulasi adalah manipulasi, apakah itu terjadi melalui media teknologi baru, atau terjadi melalui surat tradisional ,” dia berkata. “Saya pikir ini hanya masalah memastikan bahwa kita memahami apa perilaku itu, apa yang mendasari perilaku tersebut, dan bekerja secara tepat dengan regulator untuk mengelola situasi, terlepas dari teknologi yang mereka gunakan.”
Sekretaris pers Gedung Putih Jen Psaki juga membenarkan bahwa pemerintah AS sedang “memantau situasi.”
Tekan Sec. Psaki di GameStop: Menteri Keuangan Janet Yellen “memantau situasi.” Pic.twitter.com/4uWOT0ubn827 Januari 2021
CEO Social Capital Chamath Palihapitiya, yang membeli GameStop kemarin, mendeskripsikan aktivitas WallStreetBets dalam wawancara CNBC sebagai “dorongan terhadap kemapanan,” dan memuji banyak redditor yang menggunakannya untuk melakukan “sebaik, dan terus terang pekerjaan yang lebih baik” pada ketekunan dan analisis daripada beberapa analis hedge fund. Dia juga mengakui rasa frustrasi dan kemarahan yang mendorong banyak hal yang dilakukan kelompoknya.
“Keluar tahun 2008, Wall Street mengambil risiko yang sangat besar, dan mereka meninggalkan ritel [investors, ie average people] sebagai pemegang tas, “katanya.” Banyak dari anak-anak ini duduk di bangku sekolah dasar dan sekolah menengah ketika itu terjadi. Mereka kehilangan rumah, orang tua mereka kehilangan pekerjaan, dan mereka selalu bertanya-tanya, ‘Mengapa orang-orang itu mendapatkan jaminan karena mengambil risiko yang sangat besar, dan tidak ada yang muncul untuk membantu keluarga saya?’ “
Namun, mungkin bisa dikatakan bahwa Palihapitiya mengatakan dalam wawancara yang sama bahwa dia sudah menjual habis kepemilikan GameStop-nya, menghasilkan sekitar $ 375.000 dalam prosesnya — lumayan untuk pekerjaan sehari. Dia menambahkan bahwa dia akan menyumbangkan keuntungan, ditambah investasi awal $ 125.000, ke Dana Barstool untuk Bisnis Kecil, yang pasti akan menghasilkan penghapusan pajak yang besar.
Kurang jelas — yaitu, sama sekali tidak jelas — apa endgame WallStreetBets yang lebih luas. Banyak yang mendesak orang lain untuk tetap memegang saham mereka apapun yang terjadi, berharap untuk terus mendorong harga lebih tinggi; Dalam utas berjudul “Saya tidak akan menjual ini sampai setidaknya $ 1000,” misalnya, redittor zenslapped mengatakan bahwa “sangat realistis” bahwa harga dapat mencapai titik itu, jika orang tetap berkomitmen.
“Ada lebih banyak saham yang disingkat daripada yang ada,” tulis mereka. “Saat shorters telanjang dipaksa melakukan margin call, mereka akan dipaksa untuk membeli saham dengan harga berapa pun. Jika semua orang yang memegang hanya mengatakan ‘persetan – jangan jual’ maka secara teoritis ini bisa menekan ke tanah gila.”
“Tangan berlian”, bahasa gaul pasar saham untuk orang yang siap mempertahankan posisi mereka terlepas dari risiko apa pun, juga merupakan seruan perang yang umum.
Pakar lain memberikan nada peringatan: “Ini sama dengan menyemangati peretas saat mereka merusak situs web perusahaan atau pemerintah yang tidak Anda sukai,” tweeted Jeremy Owens, kepala biro San Francisco untuk publikasi keuangan MarketWatch. “Mohon disadari bahwa dengan menyemangati ini, Anda menunjukkan dukungan bagi para pedagang saham yang meyakinkan investor yang tidak canggih untuk membeli perusahaan yang sedang kesulitan dengan harga yang secara obyektif tidak masuk akal. Dan itu tidak akan berakhir dengan baik.”
Bahkan di antara kru WallStreetBets, ada pengakuan bahwa risiko terjebak dalam hype tumbuh sebanding dengan harga saham GameStop. “Saya baru saja mendapat $ 320, rasanya tidak enak. Sangat buruk,” tulis redditor Chance-Stage3802. “Terutama karena tangan saya melayang di atas tombol BELI kemarin dengan harga $ 85. Saya tidak bisa duduk di pinggir lapangan lagi.”
Yang lain, bernama QU4TTRO, menggemakan sentimen tersebut, menjawab, “Hampir persis sama … melayang di $ 83 kemarin dan sedikit peluru hari ini di $ 316.”
Terlepas dari potensi perubahan peraturan, dampak dari kenaikan meteorik GameStop dapat berdampak pada bagaimana perusahaan investasi mendekati strategi penjualan pendek mereka. Menurut CBC, misalnya, pendiri Citron Research Andrew Left mengatakan perusahaannya akan “melihat kembali bagaimana mereka bertaruh melawan perusahaan” setelah menderita kerugian besar di GameStop.
Menariknya, terlepas dari kerugiannya, Citron juga tampaknya menentang peraturan baru untuk melindungi dari kejahatan semacam ini:
WH seharusnya memiliki masalah yang lebih mendesak daripada menyelidiki forum saham di Reddit. Kami adalah bangsa yang didasarkan pada kebebasan berbicara dan kapitalisme. Citron telah berjuang secara global selama 20 tahun untuk hak tersebut dan tidak ada fenomena perdagangan yang dapat menghilangkannya. * Tweet politik pertama kami27 Januari 2021
Dan terlepas dari semua risiko dan potensi kerugian yang sangat jelas, yang tidak diragukan lagi akan membahayakan setidaknya beberapa orang yang tertarik oleh kegembiraan, suasana pesta tetap ada.
